Apple Pay가 PayPal보다 성장하는 이유는 무엇일까?

출처: https://paymentsinfull.substack.com/p/why-is-apple-pay-outgrowing-paypal

2025년 1월 6일  앤드류 M. 드레스너

Andrew M. Dresner | Substack

 

국내에서는 삼성페이, 네이버페이, 카카오페이 등의 사용 비중이 높아 페이팔의 비중은 극히 낮으나, 글로벌 시장 및 미국 시장에서는 페이팔의 전자 결제 시장 점유율이 탑클래스이다. 이번 애플의 어닝콜에서 서비스 매출이 사상 최고치를 기록했고, 그 중 애플 페이의 Active user도 역대 최고치를 기록했는데 애플 페이가 시장에 어느 정도 영향력이 있나 보고자 찾던 중 위 기사를 찾았다. 기사의 내용을 기반으로 정리해보았다.

 

 

1. 디지털 지갑 분석 프레임워크

디지털 지갑의 성공과 실패를 이해하기 위해서는 세 가지 핵심 차원을 고려해야 합니다. 이 프레임워크는 디지털 지갑의 다양한 특성과 시장 내 포지셔닝을 명확히 이해하는 데 도움을 줍니다.

• 정산 모델 : 디지털 지갑이 결제를 어떻게 처리하고 정산하는지에 대한 방식입니다. (Pass-through, Stored-value, Pseudo-acquirer)
• 도달 범위 : 디지털 지갑이 얼마나 넓은 범위에서 사용될 수 있는지에 대한 개념입니다. (Closed-loop와 Open-loop)
• 상거래 장소 : 결제가 이루어지는 물리적 또는 디지털 환경을 의미합니다. (In-person, eCommerce, In-app)

2. 정산 모델

디지털 지갑은 다음과 같은 세 가지 주요 정산 모델 중 하나를 따릅니다.

• Pass-through (패스스루): 지갑이 카드 정보를 판매자에게 단순히 전달하고, 판매자는 기존 카드 결제망을 통해 처리하는 방식입니다. Apple Pay가 주로 이 모델을 사용하며, 보안 강화를 위해 실제 카드 번호 대신 토큰을 전달합니다. Apple Pay는 이 모델을 통해 카드 발급사로부터 수수료를 받아 수익을 창출합니다.
• Stored-value (저장 가치): 지갑이 소비자로부터 결제대금을 미리 받아 자체적으로 자금을 보유한 후, 이를 판매자에게 정산하는 방식입니다. PayPal이 대표적인 예시로, P2P(개인 간 송금) 기능을 통해 잔액을 구축하고 이를 상거래에 활용하도록 유도합니다.
• Pseudo-acquirer (유사 매입사): 지갑이 소비자로부터 결제를 받지만, Stored-value 모델처럼 현금 잔액을 구축하지 않고 매입사처럼 행동하는 방식입니다. Apple의 App Store 및 iTunes 내 결제가 이에 해당합니다.

3. 도달 범위

• Closed-loop (폐쇄형): 특정 판매자나 플랫폼 내에서만 사용 가능한 지갑입니다. 예를 들어, 스타벅스 앱은 스타벅스 매장에서만 사용할 수 있으며, 충성도 프로그램을 통해 사용을 유도합니다. 이러한 지갑은 해당 생태계내에서 100% 수용성을 보장하지만, 고객 유치가 어렵다는 단점이 있습니다.
• Open-loop (개방형): 광범위한 판매점에서 사용 가능한 지갑입니다. Apple Pay는 카드 네트워크의 NFC(근거리 무선 통신) 표준을 활용하여 '탭 투 페이' 방식을 통해 광범위한 수용성을 확보했습니다. 이는 Apple이 아이폰의 NFC칩을 통제할 수 있었기 때문에 가능했습니다. PayPal은 이러한 개방형 표준 접근 없이 폭넓은 수용성을 확보하는 데 어려움을 겪었습니다.

4. 상거래 장소

결제가 이루어지는 장소에 따라 디지털 지갑의 경쟁 환경은 달라집니다.

• In-person (POS, 매장 내): 물리적 판매 시점에서 이루어지는 결제입니다. Apple Pay는 NFC표준을 통해 이 시장에서 강점을 보이며, 매장 내 결제방식 중 가장 큰 비중을 차지합니다.
• eCommerce (브라우저 기반): 웹 브라우저를 통해 온라인으로 이루어지는 결제입니다. PayPal의 전통적인 강세 시장이었으나, 'NASCAR 문제' (결제로고가 너무 많아 눈에 띄기 어려운 문제)와 같은 경쟁 문제에 직면해 있습니다.
• In-app (모바일 앱 내): 모바일 애플리케이션 내에서 이루어지는 결제입니다. OS 소유자(Apple 및 Google)는 앱 생태계와 핸드셋 사용자 경험(UX) 제어를 통해 이 시장에서 유리한 위치를 점합니다. Apple Pay는 인앱 결제에서 PayPal보다 빠르게 성장했습니다

5. Apple Pay와 PayPal의 포지셔닝 비교

특징	Apple Pay	PayPal
주요 강점 시장	In-person (POS) 결제, In-app (모바일 앱 내) 결제	eCommerce (브라우저 기반) 결제
경쟁 우위	- iPhone NFC 칩 통제를 통한 오프라인 결제 경험 최적화 - App Store 통제를 통한 인앱 결제 독점적 지위 - 카드 발급사로부터 수수료 징수 모델로 판매자에게 무료 - 생체 인증을 통한 높은 보안성 및 낮은 사기율	- 이커머스 시장 선점 및 기존 사용자 기반 - Android 사용자 지원 - Fastlane과 같은 간소화된 게스트 결제 기술
성장 경로	PayPal의 인앱 및 인퍼슨 시장 확장 경로를 차단하며 빠르게 성장	eBay와의 관계 단절, Shopify의 부상 등 구조적 문제로 성장 둔화
수익 모델	카드 발급사에게 수수료 부과	거래 수수료 부과 (주로 판매자에게)

 

6. PayPal의 구조적 어려움과 성장 둔화

paypal의 성장이 둔화된 주요 원인은 apple pay의 성장 때문이라기보다는, 자체적인 구조적 변화와 시장 환경 변화에 있습니다.

• eBay와의 관계 단절: PayPal은 한때 eBay의 주요 결제수단이었지만, eBay가 Adyen과 같은 자체 솔루션으로 전환하면서 핵심적인 고객 및 판매자 유입 채널을 잃었습니다.
• Shopify의 부상: Shopify는 소규모 판매자 시장의 상당 부분을 장악했으며, 자체 결제솔루션인 ShopifyPayments와 Shop Pay를 제공하여 PayPal의 시장 점유율을 잠식했습니다.
• 옴니채널 모델의 확산: 판매자들이 여러 플랫폼에 걸쳐 거래량을 분산시키면서, PayPal이 단일 판매자의 전체 거래량을 확보하기 어려워졌습니다.
• 이커머스 시장의 집중화: 이커머스 시장이 Amazon과 같은 대형 판매자 중심으로 재편되면서, 이들은 자체적인 '카드 온 파일(Card-on-file)' 결제방식을 선호하고 PayPal과 같은 게스트 체크아웃 방식의 비중이 줄어들었습니다.

이러한 변화는 paypal의 핵심 시장인 브라우저 기반 이커머스에 직접적인 영향을 미쳤으며, 성장 둔화의 주요 원인이 되었습니다.

 

7. Apple Pay의 성장 동력과 강점

apple pay는 다음과 같은 강력한 경쟁 우위를 바탕으로 지속적인 성장을 보이고 있습니다.

• iOS 생태계 통제: Apple은 iOS운영체제, 아이폰 단말기, 앱스토어에 대한 완벽한 통제권을 가지고 있어 사용자에게 최적화된 결제경험을 제공할 수 있습니다. 특히 인앱 결제 시장에서 독점적인 지위를 가집니다.
• NFC 표준 활용: 기존 카드 네트워크의 NFC표준을 활용하여 광범위한 오프라인 매장에서 '탭 투 페이' 결제를 가능하게 했습니다. 이는 판매자들에게 추가적인 통합 부담 없이 Apple Pay를 수용하게 하는 중요한 요인입니다.
• 카드 발급사로부터의 수익 모델: Apple Pay는 카드 발급사로부터 거래 수수료를 받아 수익을 창출하므로, 판매자에게는 무료로 제공됩니다. 이는 PayPal과 달리 판매자에게 결제 수수료부담을 주지 않아 수용성을 높이는 요인입니다.
• 높은 보안성 및 사용자 경험: 생체 인증(Face ID/Touch ID)을 통해 각 거래를 생체 인식으로 인증하여 사실상 사기 위험이 없으며, 이는 PayPal의 사용자 ID 및 비밀번호 방식보다 훨씬 원활하고 안전한 경험을 제공합니다.

8. 향후 시장에서 Apple Pay의 포지셔닝 전망

apple pay는 현재의 강력한 포지셔닝을 기반으로 향후 디지털 결제 시장에서 더욱 지배적인 위치를 차지할 것으로 전망됩니다.

• NFC 개방 정책의 기회: Apple의 새로운 NFC개방 정책은 PayPal과 같은 다른 지갑 서비스에게도 아이폰 NFC칩 접근을 허용할 수 있습니다. 이는 PayPal에게는 기회가 될 수 있지만, Apple Pay의 시장 지위를 뒤흔들기는 어려울 것입니다.
• 오프라인 시장 지배력 강화: 오프라인(POS) 시장은 여전히 전체 소매 판매의 절반 이상을 차지하며, Apple Pay는 이 시장에서 강력한 성장세를 보이고 있습니다.
• 모바일 커머스 성장 수혜: 인앱(모바일 커머스) 시장은 가장 빠르게 성장하는 분야이며, Apple Pay는 이 분야에서 독점적인 우위를 점하고 있습니다. 이는 Apple Pay의 지속적인 성장을 견인할 주요 동력이 될 것입니다.
• 생태계 우위 지속: iOS 생태계내에서의 통제력과 높은 사용자 충성도는 Apple Pay가 다른 경쟁자들에 비해 우위를 유지하는 핵심 요소로 작용할 것입니다.